【研究报告内容摘要】
走势回顾:截至收盘,上证指数收涨 0.33%报 3050.12点;深证成指涨 0.63%报10430.77点,创业板指涨 0.44%报 1798.12点。
2019年全年,上证指数收报 3050.12点,年内涨幅 22.3%,为 2014年以来最佳表现;深证成指收报 10430.77点,今年涨超 44%,创近十年最佳表现;创业板指收报 1798.12点,年涨 43.79%。
市场焦点:据央视新闻报道,12月 30日,武汉市卫生健康委员会医政医管处发布《关于做好不明原因肺炎救治工作的紧急通知》。通知称,武汉市部分医疗机构陆续出现不明原因肺炎病人。通知要求个医疗机构要及时追踪统计救治情况,并按要求及时上报。据湖北省卫健委及武汉市委宣传部消息,国家卫健委专家组 31日上午已抵达武汉,正展开相关检测核实工作。
策略建议: 两市低开高走圆满收官,医药板块领涨两市两市低开,证券板块开盘拉升,但板块内多股冲高回落未能延续强势。
受消息面影响,流感医药板块开盘走强,鲁抗医药、莱茵生物、东北制药等超 10股涨停。网红经济板块持续走强,星期六再度封板。水泥板块近期走势强劲,四川金顶再度收涨。截至收盘,两市成交 5327亿元,较前一交易日明显缩量。沪股通流出 1.63亿元,深股通流入 0.01亿元,北向资金合计流出 1.62亿元。
pmi 数据维持扩张态势,继续关注防御性板块据中国新闻网报道,中国国家统计局 12月 31日发布数据显示,2019年 12月份,中国制造业采购经理指数(pmi)为 50.2%,与上月持平,连续两个月处于扩张区间。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍,12月份,制造业延续上月扩张态势,景气稳中有升,呈现一些积极变化。
从市场来看,今日医药生物板块走势强劲,但其主要受消息面驱动,持续性存疑。昨日中信证券带动证券板块走强,但今日证券板块内部出现明显分化,除国投资本继续走强外,昨日表现较为强势的龙头券商震荡整理,全市场成交量也缩量明显。从以往的经验来看,证券板块的强势上涨会对市场起到引领作用,但从近期的市场走势来看,证券板块是托底与引领并重。后续市场的持续上涨离不开证券的放量,短期来看利差走阔流动性宽松的局面也有利于强β板块,投资者可战术性配置。
展望后市,投资者关注的重点可放在大基建等防御性板块和科技板块。
今日公布了 12月份的 pmi 数据,pmi 数据连续两个月高于 50%,经济出现企稳的迹象,但目前的基础并不牢固,后续仍需要政策组合拳来维稳。
今年的基建力度是不弱的,但由于基建项目资本金、减税降费下财政空间有限等原因,今年的基建投资并未达到投资者预期。但从目前的市场来看,大基建板块总体来看估值较低,投资者对于 2020年的基建增速也较为乐观,近期大基建板块开始受到资金追捧。建议投资者可出现关注。
板块方面,短期看好强β板块,同时依然要坚定布局部分防御性、逆周期、低估值板块,科技板块出现企稳迹象,但近期养殖、水泥、基建等板块的赚钱效应较好,可待市场短线风格切换之时再行低吸。短期可重点关注券商、大基建、地产、水泥等方向,科技方面,可关注 5g、车辆网。
明日(2020年 1月 1日)为元旦,a 股休市 1天。
山证策略团队恭祝各位投资者元旦快乐,心想事成,工作顺利,万事如意。
结构性行情延续,震荡市不改,稳健配置展望 2020年全年,我们认为 a 股将整体呈现震荡市格局,但不乏超越市场的结构性机会。影响 a 股行情的核心因素包括内外两个风险:滞涨与中美贸易摩擦,和两个红利:资本市场改革与科技创新周期。
行业方面,我们建议关注几个方向:
(1)基本面逻辑向好的:受益于逆周期发力的大基建、建材、有色、地产;有望触底并企稳的汽车及汽车零部件行业。
(2)资本市场改革获益的:本土龙头券商;中长线投资机构偏爱的高分红个股及细分行业的龙头公司。
(3)科技与政策双轮驱动的:5g 产业链、人工智能、云计算、自主可控等科技创新行业。

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