betterment：智能投顾模式开创者，曾被称为“金融界的苹果”
betterment 成立于 2008 年，于 2010 年 5 月正式发布首款智能投顾产品。作为全球领先的智能投资顾问平台之一，betterment 基于对投资者年龄、收入、是否退休、投资的目的、期望收益等的分析，以自动化在线方式提供科学、安全、有效、长期的股票、债权配置方案。 betterment 主要目标人群为年收入 20 万美元以上的客户。截至 2017 年 5 月最新数据，其管理资产规模已经超 80 亿美元，平台用户量达到 20 万，人均资产管理规模达到 4 万美元。
betterment 资产配置方案可根据用户的年龄、收入、投资目标等推荐相应的投资模式，包括保守型的安全模式、以退休收入为目标的退休模式和保值增值型的普通模式；不同模式设定了不同的目标收益范围和股票、债券配置比例，在客户根据自身需求选择好投资模式后，由 betterment 进行自动化的资产管理服务，并提供后续平衡风险和收益的建议。根据 betterment 官网 2017 年 5 月公布的数据，相较于传统投顾，通过其智能通平台投资组合每年可获得的超额收益率可达 2.66%。
美中智能投顾十大典型公司介绍除了根据用户的投资目标为其提供基本资产配置方案以外，betterment 还提供税收亏损收割（tax loss harvesting+ ）、税收协调组合（tax-coordinated portfolio ）以及资产再平衡（smart rebalancing ）服务。另外，betterment 还开发了一系列创新型自动化投资功能，比如 auto-deposit 以及 smart-deposit 等，通过银行帐户与投资帐户金额的自动连接与转账，既可以满足用户资金流动性的需求，又可以使得投资收益最大化。2017 年 年 2 月，betterment 又上线了人机结合的“混合型”理财服务“betterment plus ”和“betterment premium ”，分别提供一年一次和无限次来自专业顾问的电话理财咨询服务，有效增强用户粘性。
收费模式上，betterment 根据资产金额和服务类型不同分阶收费：对于基本智能投顾服务收取管理费，资产规模低于1 万美元，年费率为 0.35%；1-10 万美元之间，年费率降为 0.25%；高于 10 万美元，年费率降为 0.15%。对于人机结合的 plus 和 premium 服务，设置投资门槛为 10 万美元，分别收取 0.40%和 0.50%的年管理费用，不收取其他交易、转账等费用。
betterment 盈利模式wealthfront ：个性化与风险分散
wealthfront 的前身是一家美国投资咨询顾问公司，原名为 kaching，于 2008 年 12 月成立，后于 2011 年 12 月转型为代表性的智能投顾平台。 公司借助计算机模型和人工智能技术，为经过在线调查问卷风险评估的用户提供个性化的资产投资组合建议，包括股票配置、股票期权操作、债权配置、房地产资产配置等，其主要客户为硅谷的科技员工，如 facebook、twitter、skype 等公司的职员。截至 2016 年 6 月，wealthfront 的资产管理规模达到 35.2 亿美元，注册账户 8.3 万个，平均账户投资金额 4.2 万美元。
wealthfront 提供的主要产品和服务是自动化的投资组合理财咨询服务，包括为用户开设、管理账户及投资组合的评估。用户能够通过 wealthfront 平台投资，标的包括美股、其他发达国家股票、新兴市场股票、分红型股票、自然资源、市政债券、防通胀债券等 11 类 etf 基金。wealthfront 通过优化均方差（mvo ）的方式，基于用户的风险承受能力来最终构建其最佳风险收益比组合。
wealthfront 依据不同风险承受能力进行资产配置建议wealthfront 提供的其他服务与 betterment 类似，包括：税收亏损收割与资产再平衡，以及税收优化直接指数化（tax-optimized direct indexing ）与红利再投资（dividend reinvesting ）。
收费模式上，wealthfront 也采取分阶收费，不向用户收取任何佣金和账户维护费。且与其他投顾不同的是，wealthfront 对资产管理规模较小的用户采取免费政策，10000 美元以下的部分完全免费，10000 美元以上部分收取资产管理总额 0.25%的手续费。除此之外还有平均约 0.12%每年的 etf 持有费（归属 etf 所属基金公司）。整体看，wealthfront 的目标客户更倾向于中等收入的年轻群体，尤其符合硅谷年轻科技从业者及潜在大学生群体的需求，或将受益于未来新一代投资主体的崛起而得到快速发展。
wealthfront 盈利模式personal capital：线上线下多层次服务培育独特竞争力
personalcapital 是创立于 2009 年，主要面向可投资资产在 10-200 万美元的美国中产阶层提供在线资产管理及投资理财顾问服务。personalcapital 公司致力于在私人资金财富管理业务领域提供一个全新的商业模式。它的服务既包括新兴的、收费低的在线财务管理业务，也包括 传统的私人银行业务。网络财富管理与私人银行这种交叉的商业模式，为客户提供了一站式综合财富管理，满足不同用户的理财需求。截至 2016 年末，资产管理规模达 34 亿美元，注册用户数超 110 万。
personalcapital 提供的免费在线理财服务系统无疑是吸引客户中的最重要一环，它通过利用自动化算法为投资者提供资产配置、现金流量以及费用计算分析工具，相当于提供用户个人的资产负债表、利润表和现金流量表，其界面如图表 31 所示，其它服务还包括：投资风险评估、投资组合建立与优化、现金管理等。
2011 年起，personal capital 推出付费的财富管理服务——在掌握一定的客户忠实度后，主要针对有进一步理财需求的高端投资者推出收费的一对一个性化私人银行服务，以进一步挖掘潜在需求客户。通过组建专业的理财分析师团队，针对客户的资产状况以及个性化的理财目标，结合相关的资产管理模型，为客户提供高质量的投资咨询服务，以满足客户不同的投资需求。
personal capital 的主要收入即来自于线下投资顾问的咨询费用。投资顾问将会向一些资产达到 10 万美元的客户发出私人投资理财顾问服务的邀请，并通过电话、视频、邮件、面对面等方式提供投资顾问服务。其收费标准同样按照客户的投资规模采取差异化策略，投资规模越大，平均费率越低。
personal capital 私人投资顾问费用表vanguard 先锋基金：指数基金龙头“后发制人”
先锋基金于 2015 年 年 5 月推出“先锋基金个人投顾服务”（vanguard personal advisor service ）的协助型智能投顾平台，为客户提供包括资产配置、税收优惠计划、以及个人投资指导等在内的全套投资管理辅助服务。作为指数基金行业的缔造者和迄今为止的领军者，先锋基金一推出该产品，就迅速获得市场的广泛青睐。至 截至 2017 年 年 2 月，其资产管理规模已达 410 亿美元，在整个智能投顾市场中可称得上是“傲视群雄”。
先锋基金的个人投顾业务之所以能“后发制人”，与其在指数基金行业的突出地位密不可分。先锋基金是目前全球最大的共同基金，以及第二大 etf 产品提供方，因而，在技术水平差距不大的前提下，将其已有的 2000 多万存量用户导流向智能投顾平台，显然要比其他平台获取新用户容易得多。此外，公司目前在海内外可进行资产配置的基金产品多达 100 余只，且其低廉的管理费用、优秀的产品业绩已在业内树立了口碑。智能投顾的出现，事实上将公司丰富的客户资源和产品资源更高效地连接起来，在刺激其个人投顾管理服务快速爆发的同时，也将为公司未来的长期发展带来积极的协同效用。
收费模式上，先锋基金个人投顾服务投资门槛为 5 万美元，按投资规模收取 0.3%管理费，尽管略高于纯智能投顾平台的平均费率水平，但依然远低于于传统投资顾问服务。此外，先锋基金还为资产达到 10-50 万美元的客户提供来自持有“国际金融理财师（certified financial planner）”牌照的专业顾问的服务；对于资产超过 500 万美元的用户，更可提供多类复杂的全套投资管理服务，并收取更低廉的管理费率。
schwab intelligent portfolios 嘉信智能组合：传统金融机构优势尽显
2015 年 年 3 月，嘉信理财推出了机器人投顾产品“嘉信智能组合”（schwab intelligent portfolios ），投资门槛为5,000 美元，组合包含 20 种大类资产，高于 betterment 的 12 与 wealthfront 的 11 种，对应 54 只 etf，其中有14 只 schwab etf，8 只 schwab one source etf。与独立智投公司类似，嘉信智能组合也提供自动化的资产再平衡、税收盈亏收割服务（针对 5 万美元以上资产的账户）。至 凭借传统金融机构强大的客户资源优势，截至 2015 年底，嘉信智能组合的账户已经达到 24000 个，管理总资产达到 53 亿美元；到了 2017 年 年 2 月，其资产管理规模已经飙升至 102 亿美元，表现出强大的流量获取能力。
同时，雄厚的资金实力也为嘉信智能投顾实施“低成本”的推广战略提供了可能。在收费模式上，嘉信智能组合不对客户收取咨询费用、账户服务费用和佣金，客户只需要承担较低的 etf 运营费用即可享受嘉信的服务，在一定程度上加速了其智能投顾服务渗透率的提高，这也是其模式上的又一亮点所在。
弥财：海外资产配置
2015 年 10 月正式上线，主打手机端的移动互联网智能投顾，所有服务及功能均通过弥财 app 完成，与美国证券经纪机构盈透证券（interactive brokers）合作， 主要面向 c 端客户提供以海外股指 etf 、美国企业债券为主的投资服务，能帮助用户个性化海外资产配置。在获得个人投资需求以及风险承受能力数据后，平台可进行自动化资产配置，并实时跟踪市场状况，调节不同资产的投资比例。投资门槛为 5000 美元，年费率为 0.5%。
同时，弥财正在向 b 端财富管理及金融机构拓展，为其提供定制化的智能投顾解决方案，谋求新的商业模式与变现出口。弥财于 2015 年 4 月获得高瓴资本、清流资本等领投的 1000 万元天使投资，于 2016 年 2 月获得伯藜创投的pre-a 轮融资；且已于 2017 年 2 月入选微软加速器第九期创新企业，未来有望借力微软 azure 云平台以及大客户资源支持，将更多力量集中于后台算法技术的完善，进一步拓展企业用户量。
理财魔方：国内资产配置
2015 年 3 月上线， 主要面向中产阶级提供移动互联网化资产管理服务，利用大数据和智能算法为用户分析投资组合，标的以国内公募基金为主；提供收益追踪、投资优化、资产配置的一站式理财服务，有宝宝理财，银行理财、信托、p2p、基金五类产品。在投资理念上将风险控制放在首位，通过纯机器运行的用户分析和投资管理两套算法系统，对用户的真实风险偏好进行评估，为每个用户定制回撤底线并配置资产组合，保证投资组合在用户心理底线之上运行，帮助用户真正实现长期持有以获得收益。 目前采取零投资门槛和零管理费率的模式，未来或通过向高端客户提供其他增值服务进行收费。
理财魔方自成立以来始终坚持潜心打磨其核心技术，在数据抓取和标的智能筛选模型方面已建立一定优势。数据方面，理财魔方团队核心成员多来自百度，在垂直搜索抓取方面经验丰富，为其排行榜和资产组合配置业务都起到了有力的支撑；算法方面，理财魔方主要采用因子分析法，通过 jensen、sortino、sharpe 等多测度挖掘风格稳定基金，且目前正在用深度学习的方法试图根据金融数据去反向构建影响基金业绩表现的因子，在金融模拟和算法模型上领先于业内多数公司。理财魔方已分别于2015年5月和2017年4月完成1000万元天使轮融资和2000万元pre-a轮融资，投资方包括蝙蝠资本、松柏资本、新毅资产、玖创资本、亚杰天使投资等。
同花顺 ifind：互联网 + 智能分析
同花顺于 2015 年注资 1000 万元成立同花顺人工智能资产管理公司，并在 ifind 金融数据终端的投研 bbc 板块添加了智能投顾板块；2016 年 5 月，同花顺 ifind 智能投顾正式登陆同花顺 i 策略平台。ifind 智能投顾面向个人用户免费开放， 主要通过对 ifind 金融数据库、舆情监控系统、i 问财知识库等的深度学习来构建动态的资本市场知识图谱及其投资决策模型 。ifind 通过对市场实时信息（即“情境”）的抓取和分析，不断对大盘重大拐点做出判断、筛选高胜率投资机会，为用户提供 a 股市场投资建议。未来，随着资本市场知识图谱越来越完整、“情境”收集得越来越完善，ifind 智能投顾对资本市场的理解也将愈加深刻与完善。
同花顺作为国内主要互联网金融信息服务公司之一，拥有包括金融机构、政府、个人等在内的庞大客户资源，且其自 2009 年开始便开始布局智能投顾产品，具有技术、客户和数据等领域的资源储备和显著先发优势。ifind 背靠同花顺平台， 一手握着扎实的用户流量基础，另一手握着极强的数据抓取和大数据分析能力，两者结合可以为 ifind 智能投顾获取可观的发展空间。且相较于直接的大类资产配置服务，国内投资者对于股票市场投资的熟悉度更高，ifind 基于策略组合提供大盘走势预测及风险提示，在大宗资产配置理念尚不成熟的国内市场反而可能获得更为快速的发展。
金贝塔：基金 +社交跟投
金贝塔是由嘉实旗下注资设立的网络科技公司推出的一款财务类手机软件，2016 年 年 4 月正式上线，其核心产品为社交组合投资平台“ 金贝塔在线”，定位要打造“中国的 motif investing ”。金贝塔是是中国首家基于聪明的贝塔（smart beta ）的投资策略平台。所谓“聪明的贝塔”即基于确定规则的主动投资，既要吸取指数基金纪律性�...